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再举一个例子，比如说物流行业，物流业是一个非常古老的行业，中国经过这些年的努力，构建了全世界最发达的物流系统，使以前“一骑红尘妃子笑”的原属于贵族的奢靡生活“飞入寻常百姓家”。原来我们南北方人的食物构成有很大的区别，但如今得益于便捷的物流体系，蔬菜水果等食材遍历南北饭桌，南北方的差距也变得越来越小。物流的背后其实是一个非常大的“智能+”系统，就拿我们投资的京东物流来讲，京东物流其实已经远远超出了一个物流公司的范围，它涵盖了海量的供应链、云+、自动化技术，还在向境内外的物流领域扩展。如果去他们建设的智能仓库看看，你几乎看不到装载工人，取而代之的是大量的无人搬运车、分拣机器人、外骨骼机器人等智能设备，背后有“智能大脑”遥控着仓库的运转。所以京东物流这样的公司就是一个典型的“智能+”公司，它已经超越了传统的范围。

落实到具体的组合管理上，基本策略思想是：在高安全产业挑选高壁垒龙头，严防陷阱，谨防泡沫；坚守理念，赚企业增长的钱；严控风险，赚市场犯错的钱。在选股方面，坚持在高安全产业中挑选高壁垒龙头作为核心资产；在风控方面，把市场风险划分为顶部泡沫风险，底部价值陷阱和系统性风险，以前两者作为风险控制的主动目标。赚企业增长的钱则是客观的，独立于投资人的主观；而市场经常犯错，又为投资人提供超额的另一类机会，但前提是要有足够强的竞争优势。

责任编辑：刘光博伴随全面改革开放的步伐，我国金融业对外开放的广度、深度不断扩大。多家外资金融机构高管接受新华社记者采访时表示，受益于中国的改革开放，多年来在中国市场取得长足发展。当前，进一步扩大金融业对外开放的政策让其看到更多发展机遇，对未来中国市场的发展前景充满信心与期待。

“当时我们判断，做共享办公是很需要资本支持的，我们在其中只能算是第二梯队的玩家。在这种情况下，我们宁愿跟第一梯队的玩家合并，然后再在公装领域寻找新的创业机会。”万柳朔对21世纪经济报道说。反思当时在共享办公领域的创业经历，万柳朔认为，年轻创业者可能并不太适合追风口。因为追风口需要两方面的核心能力：一是，利用资本的能力；二是，在公司迅速扩大规模后的全盘掌握能力，这两点对年轻创业者来说都不占优势。反之，在一些又苦又累的行业领域，年轻创业者运用新思路和新技术，却可以抓住别人看不到的机会。

基于房地产调整周期的持续以及到来的偿债高峰，不少房企选择主动降杠杆、降负债，除了加速回款、提质增效外，还通过各种筹资手段来偿还到期债务或者是置换即将到期债务。但是由于以新换旧，房企的整体债务并未减少。根据《榜单》，50家上市房企的平均资产负债率为81.1%，高于2018年底的80.65%，其中30家房企的资产负债率超过80%，10家房企超过85%，4家房企超过90%，包括中梁控股、中南建设、建业地产、融创中国。

高产量、低原创的公司化“自媒体”23亿多买公众号——对于这类交易，媒体常冠以“天价”之类的形容词。而且新闻还会溢出投资圈、股民圈，成为大众话题。不就是一些公众号吗，怎么会值这么多钱？公众之所以会有错愕感，某种程度上是被“自媒体”这个词给骗了。