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说这话的胡喜是蚂蚁金服的副CTO，81年出生的他也是阿里巴巴最年轻的合伙人，每年的天猫双11，都像是他的一场期中考试，今年，是他第10次参加双11考试。当然，这并不仅仅是胡喜的考试。十年双11大考的背后，是整个中国的互联网技术的一份答卷和变迁史。

21999年10月，中国华融成立。在没有框框的年代，经济就像没有免疫力的婴儿，说发烧就发烧。那时宏观调控还不像今天，是那么多缩写字母组成。国家就靠没日没夜地印钱，然后鼓励银行放贷。信贷的大水一路往南，海南只有不到700万人口，却催生了近3万家地产公司。

空调能效标准提升将导致市场进入门槛提升，小企业生产成本提升更快，掌握产业链一体化以及核心技术的空调龙头将受益。我们预计本次方案将采用强制和鼓励结合的方式。历史上相关的补贴政策对需求刺激效果显著。变频空调普及，电子膨胀阀受益电子膨胀阀将受益：最优质的变频空调采用直流无刷电机、直流变频双转子压缩机、电子膨胀阀。但是中国的变频空调发展过程中，部分变频空调采用交流电机和毛细管，效果较差。随着能效等级提升，我们预计电子膨胀阀将成为主流的变频空调配件。2018年，中国电子膨胀阀销量5465万台，2012-2018年连续6年CAGR 24%。我们测算，2018年中国内销变频空调出货量中81%采用电子膨胀阀，2012年这一比例仅38%。考虑到中国2018年空调产量高达1.5亿台，内销出货量9259万台。我们估计2022年电子膨胀阀的出货量将翻倍。

2、既设 PPP 母基金，也设 PPP 子基金，子基金出资不仅出自母基金首先由省级政府发起设立 PPP 母基金，母基金出资人为省政府出资平台、金融机构和其他出资人，一般省政府只出资其中一小部分，基金出资主要来自于银行、保险、信托等金融机构，有时深耕某个行业的实体公司也会参与。母基金规模通常不会很大，而是通过小比例投资多个由当地政府（市、县级政府）发起成立的 PPP 子基金，起到引导 PPP 项目投向的作用。‘山西省改善城市人居环境 PPP 投资引导基金’就是这种实例。

责任编辑：程立文 |任孟山这部纪录片中展现的内容，说明我们讲故事的方式和理念都在发生变化。12月5日和7日，中国环球电视网CGTN分别播出英文纪录片《中国新疆，反恐前沿》《幕后黑手--“东伊运”与新疆暴恐》。这是近年来中国罕见地以此形式全方位展示暴力恐怖主义和宗教极端主义对新疆带来的伤痛，并系统阐述中国为解决问题所付出的努力。

此外，清水源、大禹节水、蒙草生态等环保公司，在黄河流域也均有布局。郑州大学生态环境学院教授窦明对《证券日报》记者表示，黄河流域拥有全国30%以上的常住人口，但流域水质、部分地区污水固废处理率低于全国平均，污染治理设施仍有提升空间，同时作为重要的农牧区域，水资源短缺现象较为明显，节水需求广阔。为支持黄河流域经济社会的可持续发展，确保流域生态环境保护目标的实现，应尽快从黄河流域生态系统特点出发，因地制宜地构建以“上游水源涵养，中上游水土保持，中下游环境治理，下游及河口生态重建”为重点的复合型生态环境保护体系。